美股ETF怎麼買

美股 ETF 怎麼投資?一次看懂美股 3 大指數 & ETF 的 7 大類別與挑選重點

美國股票是全球主要市場之一,對於剛進入美股的投資新手,越來越多人會將 ETF 視為第一考慮購買的金融商品,因為買 ETF 等於買進一籃子股票,容易達到分散風險的目的。

不過,美股 ETF 眾多,想開始投資 ETF 該怎麼選擇?

本文將介紹美股最重要的 3 大指數,以及 ETF 主要的 7 大資產類別,個別分析優缺點、誰適合投資與挑選重點。

快速瞭解美股 ETF

ETF,追蹤「指數」像「股票」一樣交易的「基金」。而美股 ETF,即為可在美國證交所交易的基金

既然要追蹤指數,那就一定要知道美股的 3 大指數是什麼,下面將大致介紹美股與 3 大指數,以及 ETF。


美股與 3 大指數

美股,即美國股市,泛指美國紐約的證券交易所之股票市場,包含 3 大交易市場:紐約股票交易所、美國證券交易所、那斯達克交易所。

其中,被公認具市場代表性的 3 大指數為道瓊工業平均指數標準普爾 500 指數納斯達克 100 指數


#1 道瓊工業平均指數 (DJIA)

道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average,DJIA),又稱道瓊工業指數,最古老的市場指數之一。

標的美國 30 間各行業知名的藍籌股大公司(傳統產業、工業、金融業為主)。
計算股價加權指數。(以各公司成分股當前價格來加權平均)

因為不是計算加權算術平均數,不能反映成分股的實際市值,再加上成分股檔數少(相對於股份總數逾萬的美股市場),所以代表性常受到質疑。

不過,由於追蹤的這 30 檔成分股是各個產業的龍頭公司,一定程度上代表美國龍頭產業的走勢,所以還是能作為總體市場的績效指標。


#2 標準普爾 500 指數 (S&P 500)

標準普爾 500 指數(Standard & Poor’s 500,S&P 500),由標準普爾公司創建並維護,是在道瓊工業指數(DJIA)之後,全美第 2 大指數。

標的依市值與流通量,挑選美國最高金額買賣的 500 家大型公司(幾乎是市值最高的前 500 大)。
計算市值加權指數。(以各公司的市值來加權平均,市值 = 股價 x 股本數)

許多人認為 S&P 500 指數比道瓊工業指數(DJIA)更具市場公信力,原因為:

  • DJIA 只看 30 家公司,而 S&P 500 涵蓋 500 家更多,風險更分散,更能反映廣泛的市場變化。
  • DJIA 採股價加權,而 S&P 500 用市值加權,更能反映公司股票在股市的實際重要性。

S&P 500 指數追蹤的 500 家上市公司,總市占達 80% 以上,投資它相當於投資整體市場,因此許多喜歡投資大盤的被動投資者會選擇追蹤 S&P 500 指數的 ETF 作為投資工具。


#3 那斯達克綜合指數 (NASDAQ)

那斯達克綜合指數(NASDAQ Composite Index,NASDAQ),又稱那斯達克指數,是美國最重要的「科技股」代表指數,也是全世界科技股的重要指標,大大牽動各國科技股的漲跌。

標的那斯達克交易所上市的所有股票,目前有 2600 多家公司,科技類約占 50%,含電腦硬體、軟體、半導體、網路通訊、生化科技等;其他類有消費服務、金融、不動產信託、工業、健康等。
計算市值加權指數。(與 S&P 500 採用相同計算方式)

那斯達克綜合指數(NASDAQ)和那斯達克 100 指數(NASDAQ 100 Index,NASDAQ 100)是不一樣的。NASDAQ 100 是 NASDAQ 去掉金融股後,最大的 100 檔股票構成的指數。

在實際交易中,主要交易的是 NASDAQ 100,因為 NASDAQ 的股票數太多,且包括一些非美國公司或不動產信託(REITs)等,不管是 ETF、指數期貨 …,都很難被商品化交易,使 NASDAQ 只能當一個分數參考

美國指數

ETF (Exchange Traded Fund)

擁有如同「股票」可在股市自由交易的方便性,以及如同「基金」可用小資金買進一籃子股票,分散投資降低風險的優點。

ETF 是股票和基金的綜合體,此 3 者的比較表如下:

股票ETF基金
投資操作主動投資被動投資(一籃子股票)被動投資(一籃子股票)
買賣手續費大多券商為 0%大多券商為 0%買入收費約 3%
年管理費0%0.1% ~ 0.2%1% ~ 2.5%
績效依據看挑選的投資標的看指數或追蹤指標看操盤經理人功力,或追蹤的指數(指數基金)
購買方式股市開市後買賣,
自行到券商平台買
股市開市後買賣,
自行到券商平台買
股市關市後才能買賣,
銀行、基金平台、投顧、保險、郵局 …

對外國人來說,要進入美國市場,ETF 比一般追蹤指數的基金好,因為有些指數基金必須透過基金發行公司購買,沒有美國公民的身分根本無法購買。

不過,有些公司會發行和指數基金成分相同的 ETF,外國人只要開好美國券商帳戶,就能輕鬆在股市交易,十分方便,費用又比較低。

延伸文章:ETF 是什麼?怎麼追蹤指數?有哪些類型?投資 ETF 年化報酬率超過 6% 的撇步

ETF是什麼

美股 ETF 挑選重點

大多數 ETF 對應的指數都有公開固定機械化的編制規則,如追蹤 S&P 500 指數、NASDAQ 100 指數 …,因為不需專業經理人管理,排除人的主觀判斷,所以內扣費用相對會低許多

ETF 是被動投資最常用的工具,甚至讓人想到 ETF 就直接關聯被動投資,而要達到被動的目的,在挑選美股 ETF 時有 2 大重點:

  1. ETF 涵蓋的公司要多元,分布的產業、領域或國家愈多愈好,才能分散風險。
  2. ETF 的費用(Expense Ratio)愈低愈好,同樣成分股的 ETF,內扣費用愈低,減少愈多損失。
美股被動投資課程

美股 ETF 的 7 大類別

這裡以資產類別介紹 ETF 最主要的 7 大類,並列出每一類的優、缺點:

類別優點缺點
大盤股(Large-Cap Stock)1. 跟著市場成長,得到「合理」回報
2. 投資風險比中盤股、小盤股低很多
3. 流通性佳
大盤股 ETF 的報酬率比中盤股、小盤股 ETF 低
中盤股(Mid-Cap Stock)1. 高成長,成長空間大
2. 低波動
投資風險比大盤股高
小盤股(Small-Cap Stock)長期持有的報酬率比大盤股好投資風險較大,雖然風險高,報酬率卻不如中盤股
高配息股(High Dividend Stock)1. 高股息,帶來穩定的收入
2. 波動小,風險低
1. 外國人在美國獲得的股息會被扣稅金(ps. 台灣人扣 30%)
2. 高配息股的長期回報比中盤股、小盤股低
新興市場(Emerging Markets)1. 新興市場比已開發市場的成長空間更大,且歷年回報率是最高的
2. 新興市場與已開發市場的關聯性較低
高度波動,波動幅度很大
債券(Bonds)1. 風險非常低,但並非零風險
2. 債券和股票的關聯性低
3. 提供投資者穩定的回報
1. 長期的回報最低
2. 非零風險資產
不動產投資信託(REITs)1. 不需要真的購買房地產,資金少的人也可以用小錢投資不動產
2. 配息很高,適合想建造穩定被動收入的投資者
3. 在長期下能有很高的報酬率
4. 與其他資產類別的關聯性低,加入投資組合可分散風險
1. 外國人可能被扣留稅金,且退稅程序相當麻煩(ps. 台灣人扣 30%)
2. 投資風險不低

下面將個別詳述其優缺點,以及誰適合投資、怎麼挑選 ETF!


大盤股(Large-Cap Stock) ETF

大盤股 ETF 成分股由市值高於 100 億美元的公司組成,通常都是國際級的大集團,公司業務分布多個國家或有多元的業務,比如微軟、麥當勞、Apple、Nike 等。


投資大盤股 ETF 的優點

1) 跟著市場成長,得到「合理」回報

買大盤股 ETF 可一次買進許多國際大公司或一個產業中頂尖大公司的股票,這些公司已具很強的競爭力,穩定成長且持續賺錢,加總的市占率幾乎接近整個市場,所以會得到跟市場經濟成長一樣的合理報酬。

投資大盤指數的 ETF 相當於投資整體市場。

2) 投資風險比中盤股、小盤股低很多

大盤股的資金較多,當金融風暴(或最近新冠疫情)發生時,撐過去的機率較中盤股、小盤股高,且投資人通常會留著較有價值的大盤股,優先賣掉中盤股、小盤股,使中盤股、小盤股的損失會較大。

3) 流通性佳

大盤股涵蓋的公司通常是大家耳熟能詳的大公司,會有比較多人願意投資,而參與者愈多,資金就愈大。有很多人參與買賣交易,就能很快速地買進或賣出。同理,中盤股、小盤股較不知名,流通性較差。

ps. 在投資股票時,流通性也是重要考量點之一,畢竟沒有人想要買進一張股票卻賣不掉。


投資大盤股 ETF 的缺點

1) 大盤股 ETF 的報酬率比中盤股、小盤股 ETF 低

通常投資風險和投資報酬率成正比,風險愈高,報酬率就愈高。

由於大盤股 ETF 涵蓋的公司都已發展成熟,雖然每年穩定成長,但並不會像新公司一樣快速成長,所以成分涵蓋公司比較新的中盤股、小盤股或新興市場 ETF 有比較大的成長空間

ps. 根據統計,長期來看(20~30 年甚至以上),年化報酬率:新興市場 > 小盤股 > 中盤股 > 大盤股。


誰適合投資大盤股 ETF?

幾乎所有投資者(即使承擔風險能力低)都適合投資大盤股 ETF,因其成分股都是規模大、成長穩、獲利成熟的公司,只要長期持有(至少 10 年以上),且不頻繁進出,大多能獲得正報酬

不論何種風險投資者,投資組合中一定要有大盤股,可穩定得到報酬。


怎麼挑選大盤股 ETF?

在前面提到美股 ETF 挑選重點有二:涵蓋的公司(成分股)要多元、費用要低。

1) 選擇涵蓋多個國家(或全球性)、多個產業的 ETF

了解 ETF 包含哪些公司,這些公司在哪裡、屬於什麼產業非常重要,記得一定要分散風險:

  1. 選多國家(已開發國家)性質,所含成分股公司的業務跨多個國家,避免投資集中在同一國家,否則該國家的政治、經濟等因素會嚴重影響報酬。
  2. 分散產業,不要只投資單一領域,可大幅降低投資風險。

2) 選擇內扣費用(Expense Ratio)較低的 ETF,建議在 0.3% 以下

選擇低費用的 ETF,搭配使用免佣金的券商,長期下來會省非常多錢,得到最大的回報。

ETF 的費用可以到官網查詢,以追蹤 S&P 500 的 VOO 為例(如下圖),expense ratio 為 0.03%。(點我到官網看 VOO 的詳細資料)

VOO

中盤股(Mid-Cap Stock) ETF

中盤股 ETF 成分股由市值超過 20 億但未達 100 億美元的公司組成,雖然不像大盤股公司那麼大,但極有可能成為下一個大盤股。

公司剛上市為小盤股,規模很小且營利不穩,直到創業成功,商業模式帶來穩定收益,則成長為中盤股,但規模發展尚不大,離大盤股仍有很大的差距,所以中盤股到大盤股之間還有很大的成長空間。


投資中盤股 ETF 的優點

1) 高成長,成長空間大

由於業務穩定,開始越做越大,越來越賺錢,中盤股通常成長較快。只要成長得快,股價就容易持續上漲,因為賺的錢變多,吸引想投資的人也會跟著變多。

投資中盤股 ETF 等於買進一籃子高成長的公司,可以分散買到不好的公司之風險,畢竟不是每家中盤股公司都能成長為大盤股,可能礙於某些因素,如內部管理問題,遲遲無法成功成為大盤股公司。

從長期來看,中盤股 ETF 獲得較高的報酬率。

2) 波動

中盤股擁有大盤股所沒有的高成長優點,以及小盤股所沒有的低波動優點。

中盤股雖不像大盤股規模大且穩定(風險高於大盤股),但比小盤股得到更多資源(風險低於小盤股)。成長機率比大盤股或正在創業的小盤股高,成長空間很大,現金流、營業額成長率比大公司好,故回報也較大。

◎ 中盤股 vs. 小盤股
1. 已有實在的獲利,且有更好的管理團隊,較容易向外再獲得資助。
2. 能提供的產品與服務較成熟,且有更多市場份額,更知名的品牌。
3. 以上皆為小盤股公司常見的致命傷。
◎ 中盤股 vs. 大盤股
1. 公司經營比較沒有繁雜的程序,公司的管理階層也沒有很多,能更快速對市場新機會做決策,如果新機會是好的,可因此成長很快。
2. 對市場比較積極,由於中盤股公司才剛創業成功,仍具創業者心態,會去尋找更多機會讓自己成長,所以回報率比大盤股高。

投資中盤股 ETF 的缺點

1) 投資風險比大盤股高

大盤股發展穩定、業務大且廣,而中盤股想要提升業績,就需要再大量投資、研發新產品,所以風險比大盤股來得高。


誰適合投資中盤股 ETF?

若想投資中盤股 ETF,建議:

  1. 中、高風險投資者:保守型或低風險投資者(風險承擔指數低)最好不要投資中盤股,因為當經濟不景氣時,中盤股受到的影響通常比其他資產類別還要嚴重。
  2. 投資年限超過 10 年以上:從統計來看,中盤股在 10 年以下的投資報酬率通常不顯著。

怎麼挑選好的中盤股 ETF?

在前面提到美股 ETF 挑選重點有二:涵蓋的公司(成分股)要多元、費用要低。

1) 涵蓋的公司越多種類越好,且要分布在各個產業

以 VO 為例,目前包含 357 間中盤股公司(2020 年 9 月資訊),產業分布發散,沒有重壓在某個特定產業。(點我到官網看詳細資料)

VO

2) 選擇內扣費用(Expense Ratio)較低的 ETF,建議在 0.5% 以下

選擇低費用的 ETF,搭配使用免佣金的券商,長期下來會省非常多錢,得到最大的回報。

同樣以 VO 為例,其 expense ratio 為 0.04%。(點我到官網看詳細資料)

VO

小盤股(Small-Cap Stock) ETF

小盤股 ETF 成分股由市值在 20 億以下的公司組成。


投資小盤股 ETF 的優點

1) 長期持有的報酬率比大盤股好

小盤股公司規模小,盈利能力也還不穩定,需要時間觀察它有沒有持續突破、成長。若是投資小盤股,相當於除了公司本身外的第一批早期投資者,如果眼光夠好,越早投資,當然報酬率會越高。


投資小盤股 ETF 的缺點

1) 投資風險較大,雖然風險高,報酬率卻不如中盤股

小盤股公司仍處新創階段,獲利模式較不穩定,很有可能經營不善就倒閉,或無法在行業內表現突出。

其股價波動大,容易暴漲暴跌,風險與回報的比例不如中盤股,需要冒較大的風險,回報卻未較佳。

從統計來看,小盤股長期報酬率雖比大盤股好,但比中盤股差,故法人機構、各大基金通常不會去投資小盤股,會等到它變成中盤股才可能投資。若選擇一個風險很高但報酬普通的投資標的,容易賺不到錢。


誰適合投資小盤股 ETF?

  1. 保守型或低風險投資者不該投資小盤股,因為小盤股波動大。
  2. 小盤股的報酬率比中盤股差,所以直接投資中盤股會比較好,但並不代表小盤股未來不會發展起來、變得更好。
  3. 高風險投資者可投資小盤股,但最好不要超過整體投資組合的 5%

怎麼挑選好的小盤股 ETF?

1) 涵蓋的公司越多、產業種類越多元越好,最好還能是投資全世界的小盤股

以 VB 為例,目前包含 1388 家小盤股公司(2020 年 9 月資訊),分布發散(產業類別分布如下圖),1 家小盤股公司倒閉很容易,但 1000 多家一起倒閉非常困難。(點我到官網看詳細資料)

VB

2) 選擇內扣費用(Expense Ratio)較低的 ETF,建議在 0.4% 以下

同樣以 VB 為例,其 expense ratio 為 0.05%。(點我到官網看詳細資料)

VB

高配息股(High Dividend Stock) ETF

高配息股,就是股息(配息金額)比平均值高的股票。


投資高配息股 ETF 的優點

1) 高股息,帶來穩定的收入

股息要發多少給股東由公司決定,有些發得多,有些發得少,而高配息股發很高比例的股息,讓股東可以定期有一筆穩定的收入,所以很適合快要退休或已經退休的人。

2) 波動小,風險低

高配息股的股價波動比其他資產類別小,相對地投資風險較低,此低波動特性適合低風險投資者。


投資高配息股 ETF 的缺點

1) 外國人在美國獲得的股息會被扣稅金

台灣人在美國獲得的股息會被扣留 30% 的稅金(每個國家被扣的金額不同),雖然可以申請退稅,但並不會退全部的金額,只退部分的免稅額,且退稅程序非常繁瑣。

外國人在美國的資本利得,是不需要向美國政府繳任何稅金的,與其投資高配息股被扣稅、申請退稅,搞得很麻煩,不如投資其他工具比較實在。

2) 高配息股的長期回報比中盤股、小盤股低

高配息股波動小、風險低,非常穩定,相對地成長不大,所以長期下來的報酬率比中盤股、小盤股低。

此外,有些高配息股公司已經是發展極度穩定的大公司,在產業中已獨占鰲頭,或技術已屬頂尖,很難再被超越,所以也不太需要把賺到的錢再投資或研發新產品。


誰適合投資高配息股 ETF?

1) 中、高風險投資者不適合投資高配息股

對中、高風險投資者來說,投資高配息股的機會成本太高,若投資其他商品反而能得到更好的報酬,而且還能在稅務方面省更多錢,免除繁雜的程序。

2) 低風險投資者適合投資高配息股

不管市場的表現如何,高配息股都會穩定配息,且股息相對高,風險相對低,不過,並不表示高配息股不會失去價值,只是股價波動不大,盛衰較緩慢。


怎麼挑選好的高配息股 ETF?

  1. 涵蓋的公司數量越多、產業種類越多元越好,且要是國際性的
  2. 穩定的配息歷史紀錄,且每年股息有成長,最好鎖定已經很成熟穩健的公司
  3. 配息殖利率(Dividend Yield)建議選 3% 以上的 ETF
  4. 選擇內扣費用(Expense Ratio)較低的 ETF,建議在 0.3% 以下

新興市場(Emerging Markets) ETF

新興市場 ETF 包含開發中國家的公司,這些國家的市場尚未成熟,但有很高的成長機會。新興國家有:

  • 金磚四國(巴西、俄羅斯、印度、中國):市場特別大、有潛力,並且每一年都在快速成長,朝已國發國家的目標前進。
  • 台灣、馬來西亞、泰國、印尼、菲律賓、南非、土耳其、波蘭、智利、阿拉伯聯合酋長國、哥倫比亞、墨西哥等:市場雖比不上金磚四國,但利用獨特的優勢或利基發展經濟。

投資新興市場 ETF 的優點

1) 新興市場比已開發市場的成長空間更大,且歷年回報率是最高的

已開發國家的基礎建設和技術已純熟,能再成長的空間不大,而開發中國家正處經濟起飛階段,慢慢發展大型基礎建設,技術也漸趨成熟,出口量增加,使收入提升,促進都市化、人口變多,消費量逐年增加。

所以,開發中國家的成長率比已開發國家來得高,歷年回報率也是最高的。新興市場中的公司可利用此優勢,搭上順風車,讓自己的公司跟著快速成長,進而為國家經濟貢獻一份力,形成一種正向循環。

此外,新興市場的年輕工作人口增加,通常人口年輕的國家會成長得比人口老化的國家快很多,因為年輕人能為職場提供更多勞力,且消費力較高。

2) 新興市場與已開發市場的關聯性較低

關聯性越低,表示彼此的交互影響越低。相比美國大盤股和其他已開發國家的關聯性,美國大盤股和新興市場的關聯性較低。這表示,若美國大盤下跌,新興市場有機會上漲或下跌,不一定完全會跟著下跌。

不過,隨著全球化影響,國家與國家之間的關聯性每年都在提高,越來越密不可分。


投資新興市場 ETF 的缺點

1) 高度波動,波動幅度很大

新興市場的波動極大,舉 2008 年金融風暴為例,美國股市下跌 37 %,而新興市場下跌約 53%,損失超過一半的價值,但隔年(2009 年)市場逐漸恢復,美國市場成長 26.7%,新興市場卻成長 78.5%,暴增許多。

高度波動不適合所有投資者,即使很多投資者覺得可以接受這樣的風險,但在當下仍可能因短期急速下跌而失控,所以要審慎考慮,培養好情緒,不能在短期 1~2 年損失就受情緒影響,賣掉手上持股。

引發高幅度波動的原因如下:

  1. 政治風險:不穩定的政府、地理紛爭、戰爭或國家領導者做出瘋狂決策等都有可能造成政治動盪,使投資者損失嚴重,連想賣資產都賣不出去,所以在投資前務必仔細評估、考量。
  2. 通貨膨脹風險:快速成長的國家如果金錢管理政策不恰當,容易導致通貨膨脹,而通貨膨脹太高會讓國家的貨幣失去價值,再加上企業損失獲利,使得整個國家的成長速度緩慢下來。

誰適合投資新興市場 ETF?

  1. 保守型或低風險投資者不該投資新興市場,因為波動幅度太大。
  2. 高風險投資者和投資期限 15 年以上的中風險投資者可將新興市場加入投資組合來提高報酬率。
  3. 無論何種風險投資者,投資時限拉越長,受到的風險減少越多

怎麼挑選好的新興市場 ETF?

1) 涵蓋的公司數量越多、分散在越多不同的國家、產業分布種類越多元越好

投資新興市場的風險很高,所以要選風險平均分散的 ETF,來排除非系統性風險

以 VWO 為例,目前包含 5218 家公司,其中新興市場佔 97.7%,歐洲 0.3%,其他 2%,分布國家如下圖:(2020 年 9 月資訊,點我到官網看詳細資料)

VWO

2) 選擇內扣費用(Expense Ratio)較低的 ETF,建議在 0.4% 以下

同樣以 VWO 為例,其 expense ratio 為 0.1%。(點我到官網看詳細資料)

VWO

債券(Bonds) ETF

債券是為了籌措資金所發行的一種有價證券,約定時間支付一定比例的利息,直在到期時償還本金。它是會帶來固定收入的投資工具,定期分利息給所有者。

簡單來說,當你購買債券,即購買一個公司或國家的債,等於把錢借給這個公司或國家,使其進行新計畫來促進成長,或用來投資、購買新資產,賺進更多錢,你借給他們錢,他們會跟銀行一樣給你利息。

雖然風險低,回報也低,但債券對所有投資者都很重要,每個投資者都需要它。


投資債券 ETF 的優點

1) 風險非常低,但並非零風險

相比其他資產類別,債券的風險是最低的,但並不是完全無風險。投資債券不會突然損失價值,可是不代表永遠都不會失去價值,只是它不像股票一樣波動大。而良好的債券可以每一年穩定成長。

2) 債券和股票的關聯性低

債券和股票的關聯性低(關聯指數約 0.2 左右),所以即使股票下跌,債券還是能賺到錢,且根據統計,投資組合中加入債券可以幫助分散風險,特別是在景氣不好的時候。

3) 提供投資者穩定的回報

債券每年都會發利息給投資者,有點像股票發股息,不同的是,債券發行者受法律規範,一定要發利息,但公司沒有義務發股息給股東,可自由決定要不要發,對投資者來說債券相對安全。

除了利息之外,債券本身的價值也會成長,價值是漲還是跌,完全由中央銀行的利息決定,所以投資債券真正的價值還是在於它給予的利息。


投資債券 ETF 的缺點

1) 長期的回報最低

風險低,相對地回報就低。當投資時限越長,債券在投資組合中佔的比例要越低,因為債券的回報太低,長期投資還是大部分以股票為主,才能得到更好的報酬。

2) 非零風險資產

很多投資者誤以為債券是零風險的,其實不然,債券雖然風險極低,回報也很低,但並非完全無風險(這裡再重申一次 XD),而投資債券風險主要有利息風險信用風險

利息風險當銀行利息變高,債券價值會變低;反之,當銀行利息變低,債券價值會變高。
因為當銀行利息變低,新發行的債券比早發行的利息還低,投資者會對舊的債券比較感興趣,導致早發行的債券需求變高,價格跟著變高。
信用風險若一家公司或債券發行者突然倒閉或宣告破產,沒有能力還錢,投資者的錢等於有去無回。
為了降低風險,債券 ETF 是最佳選擇,因為裡面包括幾百家公司,就算其中一家倒了,也不會嚴重影響投資組合。如果想更進一步避開此風險,可投資高信用評分的 ETF。

誰適合投資債券 ETF?

  1. 債券在投資組合中佔比,應隨著越靠近退休年齡而增加:因為在幾年之內極有可能用到錢,所以需要低風險和穩定收入的債券,再加上投資年限快要結束,承受不住太高的風險。
  2. 若投資期限還很長,債券在投資組合中佔比一點點就好:因為投資期限 20 年以上,股票的表現會好很多。
  3. 風險承擔程度越高,債券佔比應該要越低;反之,風險承擔程度越低,債券佔比就要越高。

怎麼挑選好的債券 ETF?

若想投資債券 ETF,以下 5 點需注意:

1) 債券的種類

分國家發行債券和企業發行債券 2 種。國家發行的債券通常風險比企業發行的債券低,因為國家宣告破產的機率較低,但不是絕對,比如買希臘的債券就會比買 Apple 的高,所以最好一次買 2 種債券分散風險。

2) 債券的平均到期日(Average Duration)

到期日是指可以把錢拿回來的日期。如果是投資 ETF,則是指 ETF 發行者可以把錢拿回來的日期,發行者會把拿回來的錢再繼續去購買新的資產,ETF 投資者一般並不會把錢拿回來。

類別到期日平均年化報酬率
短期債券1~3 年約 4.5%
中期債券3~10 年約 6.3%
長期債券10 年以上約 7.8%
  • 平均到期日 10 年以上的債券比較容易受到利息風險的影響,因為時間越長,遇到銀行改利息的機率越高,而對短期的債券影響則不大。
  • 回報越高,風險越高。保守型或低風險投資者應選短期債券,中、高風險投資者則可選中、長期。

以 BND 為例,其平均到期日約 6.5 年,屬於中期債券。(2020 年 9 月資訊,點我到官網看詳細資料)

BND

3) 債券的信用評等

由某些專門的信用評估機構評定債券的信用品質,評等越高表示該債券越有能力履行財務承諾,突然倒閉、跳票的風險越小。

著名的 3 大國際評級機構為 Moody’s、Standard & Poor’s、Fitch Rating。評等 A 最好,再來是 B、C,最差是 D,相同字母出現 2 次會比 1 次好,比如 AA 會比 A 好。

債券信用評等表
(資料來源:維基百科 – Bond credit rating)

ps. 債券的信用評等,幾乎都可以在官網查到。

4) 債券的殖利率

債券 ETF 是配利息而不是股息。選擇債券 ETF 時可用 yield to maturity (平均得到的利息)或 30 day SEC yield (30 天內的殖利率) 多方比較,投資最高的。

5) 債券的內扣費用(Expense Ratio)

選擇較低費用的 ETF (建議在 0.4% 以下),長期下來會省非常多錢,得到最大的回報。同樣以 BND 為例,其 expense ratio 為 0.035%。(點我到官網看詳細資料)

BND

不動產投資信託(REITs) ETF

不動產投資信託(Real Estate Investment Trust,REITs),是一種封閉式共同基金,投資標的物為不動產。其模式簡單地說就是將不動產的投資切割成股份,讓資金不多的人也能藉持股的方式投資不動產。

透過 REITs 投資房地產,並不是真的去買房地產,而是買專門投資或經營房地產的公司或信託,這些公司將其所擁有的資產出租並收租金,然後租金收入會以股息的方式發給股東。

特別的是,美國政府規定至少 90% 的營收要以股息的方式分配給股東,所以 REITs 的收入較其他資產類別穩定。投資 REITs ETF 等於是用很被動的方式投資房地產。


投資不動產投資信託(REITs) ETF 的優點

1) 不需要真的購買房地產,資金少的人也可以用小錢投資不動產

房地產需要很多資金,對新手來說難度很大,而且經營房地產有很多繁雜的程序,但購買 REITs ETF 就能當形式上的包租公、包租婆,又不需要害怕自己的房子被房客損壞,因為沒有真正買了一個房子。

2) 配息很高,適合想建造穩定被動收入的投資者

受美國法律保障,不動產投資信託一定要給付股東至少 90% 以上的營收(以股息的形式發給股東),股息範圍大概會落在 3~6%,所以若投資期限快到了或接近退休年齡,可考慮投資 REITs,建造穩定被動收入。

3) 在長期下能有很高的報酬率

根據統計,在 1971~2013 年間,年化報酬率:100 % 都是 REITs 的投資組合 > 100 % 都是大盤股的投資組合 > 100 % 都是債券的投資組合。

4) 與其他資產類別的關聯性低,加入投資組合可分散風險

REITs 和其他類別有低關聯性,股市的漲跌與 REITs 的成長關係不大,影響不深,就算今年股市沒有成長,REITs 仍有機會成長。

另外,許多研究指出,在投資組合添加不動產投資,不但能降低風險,還能在長期下提高回報。


投資不動產投資信託(REITs) ETF 的缺點

1) 外國人可能被扣留稅金,且退稅程序相當麻煩

跟高配息股一樣,台灣人在美國獲得的股息會被扣 30% 的稅金(每個國家的金額不同),可申請退稅但只退部分免稅額,不會退全額,且退稅程序非常麻煩。

2) 投資風險不低

投資不動產沒有像一般大眾想的那麼安全,它的風險比大盤股高,但配息比例(%)也很高,所以仍然非常吸引人,加上法律保障的收入。


誰適合投資不動產投資信託(REITs) ETF?

  1. 適合所有類型的投資者:將 REITs 加到投資組合可以提高回報。當接近退休或投資期限快到時,可以慢慢提高 REITs 的比例,因為它提供穩定的收入。
  2. 在投資組合中不要超過整體的 20%:因為不動產還是有高度的波動。

怎麼挑選好的不動產投資信託(REITs) ETF?

1) 所含成分公司越多元越好

包含的公司數量多,分散在多個不同的國家(如美國、歐洲、已開發的亞洲國家等),以及分布的領域多元,不動產的種類(如公寓大樓、百貨公司、雜貨店、便利商店 …)越多越好,這樣才能分散風險,減少非系統性風險

2) 配息殖利率佳

可用 dividend yield 或 SEC yield 多方比較不同的 ETF,再投資最佳的那個。

3) 選擇內扣費用(Expense Ratio)較低的 ETF,建議在 0.5% 以下

以 VNQ 為例,其 expense ratio 為 0.12%。(2020 年 9 月資訊,點我到官網看詳細資料)

VNQ

結語:美國市場大,全球性企業眾多,讓許多投資者趨之若鶩,但切記不管想投資什麼,在投資前一定要好好評估自己可以承受的風險,選擇最適合自己的投資工具,要想達到分散風險,ETF 是很棒的選擇!


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