被動投資是什麼？用最簡單穩健、巴菲特推薦的被動投資 ETF 策略，提早別人 10 年退休！

Last Updated on 2023-01-15 by Jeslyn

覺得把錢存在銀行沒什麼利息嗎？

是個投資新手想做點投資卻不知道從何開始嗎？

平常工作很忙，想投資卻沒什麼時間研究？又不想老了以後沒留下多少退休金必須一直工作嗎？

如果上述的問題已盤桓在你的心中許久(如同曾經那個極度徬徨的我 XD)，那你一定要知道「被動投資」。

它是最簡單易懂，又能合理獲得報酬的投資方法，不需要花大把時間做研究、分析，且只要心夠堅定，相信時間複利的力量，無論任何人都能夠辦得到，連股神巴菲特都極度推薦！

巴菲特的 10 年賭局

股神巴菲特曾說到，一般人建議不要妄想透過買低賣高來賺取勝過大盤的報酬，因為連華爾街的菁英也無法做到。

投資的方法其實相當簡單，只要將自己視為 10~30 年的長期投資者，保持堅定持續投資大盤指數，每年定期投入，不必管任何市場波動，不用看市場動態、不需自主判斷進出點，躺著資產就會一直上漲了。

這是真的嗎？以下的故事實際驗證 ~

投資大盤的表現勝過眾多基金

巴菲特曾提議一個 10 年的賭局，表示「標普 500 指數的業績表現，會勝過對沖基金組合扣掉佣金、成本與其他所有費用的業績表現」，任何人都能對這句話提出挑戰。

ps. 標普 500 (S&P 500)指數追蹤美國前 500 大上市公司(總市占達 80% 以上)，為美國指標性大盤指數之一，投資它相當於投資整體市場。

知名的華爾街 Protégé Partners 對沖基金經理 Ted Seides 接受了這個賭局，挑選了 5 支基金(包含 200 支主動基金)，積極管理投資，仔細斟酌買賣進出時機與金額，與巴菲特指定的 S&P 500 指數(SPY)比拚。

主動投資忙了老半天，比不上被動投資什麼都不做

結果，Seides 的基金組合最後竟然只有 2.2% 的年化報酬率(等於一年只漲 2.2％)，而標準普爾 500 指數一年漲幅超過 7％，差距極為驚人。

換算下來就是，在同一時期內，Seides 的 100 萬美元對沖基金投資只賺 22 萬美元，而巴菲特的低佣金投資獲利 85 萬多美元。

Seides 積極主動的投資，忙了老半天，賺到的還比不上巴菲特什麼都不做，不費心費神，只有單純持續且被動的投資大盤。

ps. 這場有名的賭局還特別被新聞報導出來：

如果能比跟你相同起點的人賺到較多倍的錢，那提早退休就不遠了吧！

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被動投資是什麼？

看了巴菲特的 10 年賭局，想必你一定很好奇什麼是「被動投資」？

看到「被動」就不禁想到「主動」，被動投資和主動投資又有什麼不同？

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被動投資

被動投資是一種買進持有的投資策略。

只需「複製整體市場」，持有整體市場所有的投資標的，定期投入並持續投資，不用花時間做任何研究，被動迎接所有投資風險，以不變應萬變，即可得到與市場指數的平均報酬相同的結果。

注意，投資大盤指數，最後會得到跟市場一樣的經濟成長成果，並不會贏過市場。

為了達到盡可能持有所有標的，大多數人會選擇由一籃子股票構成的指數型股票基金(ETF)，比如巴菲特在 10 年賭局中選擇的 SPY。

也許短期幾個月或 1~3 年內可能虧損，但長期來看，由於市場都是呈成長趨勢，所以只要給予夠長的時間，通常能在市場獲得正報酬。

ps. 以美國大盤 3 大指數之一的標準普爾 500 (S&P 500) 指數為例(如下圖)，除了 2 次較顯著且短暫的大跌，基本上整體都是上升趨勢，而且成長的速度越來越快：

此外，被動投資還有一個重點，就是透過保持最低的交易頻率來最大化長期回報，減少交易產生的費用，因為多付出的成本就是少拿的報酬，只要多一點點成本，長時間累積下來就會像滾雪球般大而可觀。

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主動投資

主動投資需要花大量時間仔細研究，透過選標的、選進出場時機點，建立投資組合，來試圖預測市場、贏過市場，取得更好的報酬，目標是創造能打敗大盤的投資績效。

這不是件容易的事，其中有太多外在條件與心理因素影響，所以有的人成功、有的人失敗。

根據歷史資料，從長期來看，僅有少數人能夠創造高於大盤的報酬率，絕大多數人到最後不是低於市場的獲利表現，就是在投資過程中誤踩地雷，只好黯然退場。

失敗原因眾多，比如因為恐慌情緒而控制不住在低點出清持股、沒有做好資產配置使某些投資部位嚴重虧損 …，大多是人不夠理智的行為使然，要知道人總有盲點且人心很脆弱，很難時時刻刻都保持理性！

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被動投資 vs. 主動投資

	被動投資	主動投資
目標	跟著大盤，得到合理報酬	打敗大盤，創造高報酬
投資方法	分散投資，不挑時機點	主動選股 + 挑時機點進出場
投資標的	主要是 ETF	各種，ex: 股票、債券、期貨 …
花費時間	不用花時間	要花很多時間研究、看盤
投資報酬	跟市場一模一樣	或高或低，要看個人功力
費用成本	成本很低，以「最少的買賣，最大的報酬」為原則	手續費和管理費較高
投資特點	低頻下單，長期投資。	盡量集中管理，以獲得最大的報酬。

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誰適合被動投資？

• 懶得看盤的人
• 不想花太多時間 & 動太多腦做功課的人
• 小資族、上班族
• 追求穩定且報酬高的人
• 存股族
• 想提早退休的人
• …

基本上普羅大眾都適合，唯獨不適合短期投資者，不適合想一下子賺很多錢的人。

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被動投資的基本認知

什麼都不做就能賺錢？有這麼簡單嗎？

應該有更厲害的方法可以賺到更多錢吧？

許多人(包含我 XD)一開始進行被動投資時，心裡充滿各種懷疑，很難相信不做任何積極行動，這麼簡單就能獲得報酬，甚至試了幾個月到一年覺得好像看不到什麼效果，一度考慮要不要放棄而另尋他法。

但其實，被動投資如同一場漫長的「龜兔賽跑」，只有像烏龜一樣堅定，持續緩慢且平穩前進，處變不驚，才能在最後贏得勝利。

被動投資的基本認知與心態：

經濟整體是會一直上漲的

在大部分已開發或開發中國家，經濟都是不斷成長的。

因為人類本身就是追求進步的生物，隨著時代演進，不合時宜的企業會被更有競爭力的企業取代，迫使企業整體表現越來越好，國家整體經濟也越來越好。

通常每個國家的市場都有代表性的指數，來呈現企業的整體表現，反映國家經濟表現，比如台灣的加權股價指數、美國的標普 500 指數 …。

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剛開始投資可能會出現帳面上的損失

在剛開始投資的前幾個月或前幾年，你可能會遇到下跌，感覺一直在賠錢，那是因為市場會上下波動，不會是平穩向上的狀態，在短期內看起來波動起伏很大，但從長期的角度，這些波動根本不算什麼。

ps. 你可以從前項舉例之台灣加權股價指數和美國標普 500 指數的 2 張圖中，看出市場的波動。

或者，你進入的時機點正好處於經濟的衰退期，這樣也不需要緊張，市場是會慢慢復甦且不停成長的，不必讓這些短暫的小低潮影響你的情緒。

ps. 經濟是週期性的，會一直重複循環：

所以，遇到下跌的時候千萬不要恐慌，在還沒放棄持有(平倉)前，都不算真正的賠錢，只不過是帳面上的損失。

反而，要慶幸並把握這個難得的特價活動，可以用較便宜的價錢買較多的單位，等待未來上漲後有更高的報酬率。

也許你會問，如果未來整體市場沒上漲呢？這樣被動投資就賺不到錢，不是嗎？

的確，但別忘記，大盤指數幾乎代表整個市場的報酬，是一種平均的概念，若採用被動投資的人沒賺到錢，其他沒採用的人平均來講也不會賺錢。

人類的資產是會不斷增加的，投資全人類的資產，你的資產也會跟著上漲！

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相信時間複利的力量

Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill. – 巴菲特 Buffett

「人生就像滾雪球，最重要的是找到溼的雪和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」這是股神巴菲特的投資經典名言之一，夠溼的雪講的是「投資報酬率」，夠長的坡道講的是「投資時間」。

◎ 投資時間

人的一生時間是有限的，除非你的祖先事先幫你投資，或者你是外星人可以活得比一般人類長久 XD，否則最好早點開始投資，越早越好。

舉個例子，假如年報酬率 5 %。

21 歲開始投資，每年投入 10 萬，投入 10 年後把資金放著不動讓它繼續滾利息，到了 40 歲能累積到 200 多萬；而 31 歲開始投資，每年投入 10 萬，投入 10 年，到了 40 歲只能累積到 125 萬多。

同樣都是投入 100 萬，早 10 年開始就多累積了 75 萬(= 200 萬 – 125 萬)，差距約 60 %。

那要投資到什麼時候，31 歲開始投資所累積的總資金才能接近並超過 21 歲開始投資的呢？

由上圖表繼續往下看，要一直到 50、51 歲。這就相當於同樣 350 萬的目標，晚 10 年開始投資就得多投入 100 萬(多 10 年)才能達到。仔細想想，差異真的很大！

◎ 投資報酬率

投資報酬率也是不容小覷的一部分。雪球要夠溼，在滾動過程中才能吸附更多的雪，滾得更大。

目前台灣的銀行定存利率大概 1% 左右，台股的「合理」報酬率約 5% ~ 10%，大家常聽到的美股大約在 7% ~ 15%，而巴菲特的報酬率更高達 20 %。

說這麼多，不如用圖表來比較。假設從 100 萬本金開始，分別計算 1%、5%、10%、15% 和 20% 年報酬率(年利率)所累積的金額如下：

5 年後，年利率 1% 的變成 105 萬，5% 的變成 128 萬，20% 的變成 249 萬。它們之間的差異看起來不大，5% 的累積資金是 1% 的約 1.22 倍，而 20% 的是 1% 的約 2.37 倍。

不過，10 年、20 年，甚至 30 年後，會發現它們之間差距的倍數越來越大。尤其 30 年後，年利率 1 % 的變成 135 萬，但 20% 的已累積到 2 億 3 千多萬，是 1% 的 176 倍，非常驚人！

ps. 單看數字表格可能感受不到它的威力，畫成折線圖看起來更清楚明顯，如下圖：

剛開始前面幾年，感覺差異不大，但時間一久，高年利率逐漸拉開與低年利率的差距，且時間越長差距越遠，就像默默狠甩對手的馬拉松選手。

「時間複利的力量」是每個投資新手一定要知道的，也是被動投資必備的基本概念之一。

投資市場大盤指數(至少 5% 以上的成長)，並等待夠長的時間讓錢滾錢，最後都會滾出高於銀行利息超級多的金額。

ps. 補充介紹「時間複利」的相關影片：

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保持長期投資者的心態

搭配前面提到的「複利的力量」，雖然一開始可能感受不到差異，但被動投資長期下來的報酬非常可觀。

許多人一開始接觸投資理財，是為了在短期內大賺一筆，不過，被動投資著眼長期，並不是為了快速獲利，也不是靠著孤注一擲而致富。

在這裡，再次強調被動投資的準則：「買進，持有，不頻繁更換持股。」

不需擇時進出，也不需試著低買高賣，被動投資只需要持續投入，並耐心等待，隨著時間推移，緩慢累積財富，務實面對當下情況，承擔短期波動的風險，追求長期穩健的成長。

所以，務必保持長期投資的心態，投資的時間軸須拉到至少 10 年以上，甚至 20、30、50 年以上，有些人更將其視為一輩子的投資。

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被動投資最常用的工具 – ETF

ETF(Exchange Traded Fund，股票型指數基金)結合股票 + 指數 + 基金的特性，是一種能在股票交易所買賣的基金。

沒有基金、ETF 以前，想追蹤市場指數，建立分散多元的投資組合，需做大量研究(市場上股票種類繁多)，分別按比例買進一支支股票，十分耗時又需極大量資金，大部分的人很難做到，根本負擔不起。

後來發展出基金，就變得比較簡單，不必花太多力氣，用小資金就可以一次持有大量的投資標的，讓一般投資者容易達到分散風險的效果，且不容易暴漲暴跌，想追蹤大盤就買指數基金。

不過，指數基金仍有些不方便的地方，於是誕生了 ETF，不但承襲指數基金本身的優點，還屏除了一些交易上的缺點，漸漸成為大多數人的投資工具選擇。廣義上，ETF 也屬於指數基金的一種。

比較如下：

	指數基金	ETF
買賣方式	股市關市後才能買賣	股市開市後買賣
交易程序	需要跟銀行或基金發行公司申購和贖回，很不方便	直接在股票交易所買賣，非常方便
手續費和管理費	需收手續費與管理費	需收費，但比一般基金低很多
特點	簡單、便宜、不用花太多力氣，即可分散風險投資	更加簡單、便宜、省力，就達到分散風險效果

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ETF 怎麼選？

想要被動投資，在挑選 ETF 的時候，應把握幾個重點：

• 費用越低越好
• 沒有傭金，單純依市場指數投資，不需經理人管理與配股
• 包含的公司愈多愈好，且愈多元愈好，最好分散在不同領域

還記得前面提到「時間複利的力量」嗎？一開始極小的差異，經過長時間會像滾雪球效應，越來越巨大。

同理，成分相同的 ETF，長期下來，高費用的會比低費用的少賺非常多錢。

延伸文章：ETF 是什麼？怎麼追蹤指數？有哪些類型？投資 ETF 年化報酬率超過 6% 的撇步

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新手投資 ETF

ETF 種類很多，可以投資的標的很多種，如股票型 ETF、債券型 ETF …。在選擇 ETF 時，記得要找平均的日成交量在千萬元以上(目前一半以上的 ETF 都有達到)，買賣較安全。

目前在台灣發行的 ETF 超過 100 檔，且仍在增加中，其中，最常見的是鎖定台灣最大 50 家公司的元大台灣 50 (0050)，包括台積電、聯發科、鴻海、中華電信、統一超商 ……。(點我看 0050 成分股)

許多人以為年化報酬率 5~10% 很難達到，實際上投資 0050 ETF，目前的平均年化報酬率已達到 7%，而定期定額投資的報酬率更高達 10%，贏過相當多基金商品。

如果你無法承受過大波動，又希望從中獲利，長期定期定額投資股票 ETF，是比較容易的方式。

除了台灣，美國股市也是許多投資者喜愛的，較常見的有投資美國 S&P 500 的 ETF (鎖定最強的 500 間上市公司，含 Facebook、Google、Amazon …)，比如 IVV、VOO，或全美國市場的 ETF，比如 VTI。

而美股 ETF 的規模至少比台股大 20 倍以上。(延伸文章：美股 ETF 怎麼投資？一次看懂美股 3 大指數 & ETF 的 7 大類別與挑選重點)

如果你是個新手，真的十分建議從代表整體市場的 ETF 開始著手，無論是台灣 50 或 S&P 500。

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被動投資策略

說了這麼多，究竟該怎麼做？實際行動？

#1 選擇好的指數

不要投資自己不懂的東西，在決定開始被動投資後：

1. 確定自己要投入哪個市場，比如台灣、美國或其他開發中或已開發國家，建議一開始不要選擇經濟仍極不穩定的未開發國家。
2. 使用什麼投資工具，十分建議選擇低成本的指數型基金 ETF。
3. 熟悉其相關知識，比如包含的買賣費用有什麼？成分股有哪些？…

要知道光是追縱 S&P 500，就有 SPY、VOO 等多個成分股相同但相關費用有點小差異的 ETF；同樣地，追蹤台灣 50，也有 0050 和 006208，所以買入前一定要好好比較一下！

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#2 訂好計畫，確實執行

除了選擇好的指數與投資工具，還需要做到「定期投入、持續買進」，長期下來才有顯著成果。

這對一般人來說並不容易，所以要認真訂定並執行計畫。

1. 規劃自己的資產分配，每個月發薪水的同時固定存錢。
2. 定期買進，可以是每個月、每季、每半年或每年，且不受任何短期波動影響。
3. 每年花不到 1 小時調整組合或金額。例如，收入增加可以增加投入金額。
4. 持續 10 年以上不間斷。

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最後，總結一下被動投資的特點：

• 操作簡單：不用天天盯盤、看指標，不管任何市場動態。
• 風險低：分散投資眾多不同標的。
• 報酬合理：投資大盤指數，成長與市場一模一樣，無論台灣或美國，平均年化報酬率都有 5~10%。

投資其實可以很簡單、實際、穩健，愈佛系愈容易賺到錢 XD。

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